近日，由中国证券业协会主办《中国证券》杂志2024年第02期，专题刊发了宁波股权交易中心文章《创新引领，数智赋能，探索区域性股权市场高质量发展路径——宁波股权交易中心中小企业培育实践》。
一、选出来，持续挖掘集聚价值企业
（一）五大渠道引流
宁波股权交易中心（以下简称“甬股交”）在成立初期就高度重视中小企业服务，始终坚持做“行商”，主动寻找拥有核心技术或专利，市场开发、产品研发能力强的高质量企业，或利润率较高、私募已投的潜力企业，采用自主挖掘与机构推荐相结合的方式，精准吸引优质企业进入区域性股权市场培育，并逐步形成了五大渠道。一是加强政企协作，与市县两级经信、科技、金融等政府职能部门保持良好沟通，获取制造业单项冠军、专精特新“小巨人”、科技创新等各类企业名单，派遣业务骨干主动走访目标清单内企业；二是完善推荐机制，组建覆盖全市156个乡镇、街道的资本市场联络员队伍，由各乡镇、街道推荐规上企业，各区域资本市场联络员负责及时对接；三是开展政策宣讲，深入孵化器、产业园举办资本市场宣传推介会、座谈会，进一步了解企业发展现状并遴选优质企业；四是深化会员合作，吸引证券公司、会计师事务所、律师事务所等中介机构成为甬股交会员，并由其推荐或协同走访私募已投等价值企业；五是组织创业大赛，举办“寻找宁波最具投资价值企业”系列活动，甄选数字经济、新材料、半导体等多赛道明星企业，关注各类全国性创投大赛获奖企业。全力做到宁波区域内优质企业找得到、进得来、用得上。
“寻找宁波最具投资价值企业”活动已连续举办九届，成为当地一年一度的资本市场盛会，累计报名企业近4000家，挖掘优质成长型企业超200家。其中激智科技、美康生物、长阳科技、富佳股份、新芝生物、健世科技、甬矽电子7家企业已上市；菲仕股份、奥拉半导体、晶钻科技等14家企业进入上市辅导期或报证监会。2023年度“数智之星”奖由中国首家XR专用芯片设计公司——“万有引力”获得。获奖企业8年来累计取得各类融资超百亿元。
（二）分层分类管理
甬股交倡导精细化管理，根据企业质量、成长阶段、股权融资等维度将培育企业分为三层并提供差异化服务：核心层为具有上市潜质的优质中小企业，占比约5%，提供定制企业宣传、专家上市辅导、精准对接融资等VIP服务；重点层主要为获得专业私募机构投资的企业、市级大赛获奖企业及通过深交所科创路演平台审核的企业，占比约15%；提供法律顾问、股改、股权激励等套餐服务；基础层为一般企业，占比约80%，提供企业入场、路演、培训等标准化基础服务。
同时，结合企业所属行业及自身特点，甬股交构建了“三大基础板+六大特色板+N个专板”的企业服务体系。其中三大基础板包括创新板、成长板、优选板，目前分别在板企业3532家、369家和47家。六大特色板包含与宁波市委组织部人才办共建的“甬江引才工程”人才板、与宁波团市委共建的“青年创新创业板”、与宁波市委宣传部和宁波市文广旅游局共建的“文化创意板”、与宁波市科技局共建的“科技创新板”、与宁波市服务业发展局共建的“现代服务业板”及与宁波市经信局共建的“专精特新板”，在板企业分别为258家、126家、358家、129家、254家和933家。专板方面，“慈溪共富板”入板企业84家，占慈溪拟上市企业的81%；“拟上市企业专板”入板企业208家，占宁波拟上市企业培育库的87%。“专精特新专板”于2023年9月正式开板，3个月内入板企业达122家。
（三）后备梯队建设
为深入推进“凤凰行动”宁波计划，进一步完善企业上市梯队培育机制，宁波市委、市政府专门成立推进企业挂牌上市和上市公司兼并重组工作领导小组办公室，出台《宁波市拟上市企业培育库管理暂行办法》（甬上市办〔2022〕2号），建立全市拟上市企业培育库，分“青凤库”和“雏凤库”两类。“青凤库”为未来三年能上市企业，“雏凤库”为“青凤库”的后备梯队。工作组通过在全市范围内推进申报宣传、后续资质审核及名单公示等工作。截至2023年末，全市拟上市企业梯队建设已初具雏形。作为地方政府扶持中小微企业政策措施的综合运用平台，甬股交是拟上市企业培育库的主要评审机构之一，目前正计划设立“子凤库”，筛选未满足“雏凤库”标准但有上市潜力的企业入库，构筑“青凤、雏凤、子凤”多层次上市后备企业梯队。
二、育起来，多维服务助力企业成长
（一）提供综合金融服务，打造“种子”企业培育“孵化器”
主动拓宽融资渠道。一是创新企业多元化融资方式。跨界整合地方金融资源，联合银行、保险、担保、融资租赁等金融机构，创新私募汇、融租易、金保贷、担保贷等“北斗系列”七大融资产品；与建行、交行、中行等7家银行合作推出“上市步步贷”，满足拟上市企业在三方签约、规范辅导、上市申报等各个阶段的融资需求；针对专精特新、科技创新型企业“轻资产、高发展、重创意”的特点，定制专属贷款。甬股交自成立以来，通过股权、债权、上市融资等多种形式，累计为598家次企业实现各类融资超269亿元。二是搭建全方位、多角度融资撮合平台。深交所宁波科创路演中心于2017年成立，针对优质初创期成长型企业，打造“线上+线下”相结合的私募撮合模式，目前已举办40场线上路演，达成融资意向近10亿元；联合市委人才办、市金融局举办“才金荟”系列活动，常态化开展分行业、多形式的融资对接，助推人才链、金融链、产业链深度融合。三是成立自主运营的“四板”创投基金。甬股交全资子公司润宁创投于2021年7月完成中基协私募投资基金管理人登记；2022年宁波润宁雏凤创业投资合伙企业（有限合伙）成功设立并完成募资，标志着宁波区域性股权市场“四板基金”正式落地；基金主要投资于初创期和成长期的宁波本地科创型企业，累计完成“银球科技”“泰一健康”“麦思捷”等7个优质项目近7000万元的投资。
完善登记托管服务。根据《区域性股权市场监管指引第1号——登记结算（征求意见稿）》的有关要求，着力提升股权登记托管服务水平，从初始登记、确权、变更登记、管理服务等方面从严规范，努力做到变更有据可查、企业托管后历史沿革清晰，为后续与中国结算账户对接奠定基础，同时帮助中小企业在发展早期建立较强的股权意识并进行股权规范管理。
搭建“益企申报”平台。通过政策申报服务为创新型优质企业打造集“宣讲、咨询、申报”为一体的培育模式，帮助企业及时、全面、准确理解和掌握政策，联合专业政策申报机构，为企业申报“高新技术”“战略新兴”“专精特新”等项目提供一对一诊断评估服务，通过财政奖补资金激励效能，加快培育一批专注细分市场、聚焦核心主业、创新能力强、成长性好的企业。2023年累计走访企业85家次，帮助超40家企业申报各类惠企政策项目，其中国家级“专精特新”申报成功率达到宁波平均水平的2倍。
（二）深化专精特新培育，打造优质企业成长“助推器”
建设国家级“专精特新”专板。根据中国证监会批复的“专精特新”专板建设方案，构建“孵化层、规范层、培育层”的分层管理机制，完善培育体系建设；积极对接市金融局、市经信局等单位，推进宁波特色惠企扶持政策落地；依托“专精特新”专板建立企业“公示审查”白名单制度，探索建立通过中国证监会监管链对接全国性交易场所培育系统的技术直连机制。
结合宁波“专精特新”企业特点开展专项培育服务。2021年以来，甬股交累计协助87家企业对接交易所专家、规划上市路径；为40家企业提供专业估值和商业计划书咨询服务；组织21场资本市场专题培训，共483家企业参训；开展宁波产业链发展研究，专精特新企业产业机构与上市情况分析，并出具报告；撮合专精特新企业融资18.5亿元，其中间接融资12.5亿元，直接融资6亿元。甬股交培育的“专精特新”企业中，9家实现A股上市，7家挂牌新三板，5家报IPO辅导，8家申请新三板绿色通道。
（三）完善企业上市辅导，打造拟上市企业冲刺“加速器”
为更好地引入国内交易所优势资源，帮助本土企业了解、熟悉企业上市流程与规则，甬股交与沪、深、北三大交易所合作，分别设立宁波服务基地。其中上交所宁波服务基地于2017年最早设立，通过专家辅导、走进上交所、科创沙龙、资本市场论坛等活动，帮助大型蓝筹企业、科创型企业对接上交所；由发行上市专家为具备上市潜力的优质企业提供“一对一”规范辅导、改制咨询、并购重组等专业服务。此外，另设上交所科创板宁波培育中心，通过服务前移精选具有发展潜力和上市前景的优质科创企业。深交所宁波服务基地于2020年末设立，常态化帮助有意向申报主板和创业板的企业梳理上市路径并提供合理化建议；以专家辅导、走访调研、业务培训等形式推进基地服务工作。两大交易所宁波服务基地累计开展活动超百场，服务企业近千家次。北交所宁波服务基地于2022年初成立，围绕全市创新型中小企业，重点开展上市辅导、培训服务、企业路演、投融资对接、市场培育等工作；累计开展拟上市企业座谈会、专家辅导、专项培训等活动33场，一对一走访企业近90家，惠及企业约300家次，其中新芝生物、舜宇精工成功上市，纬诚科技、瑞能智慧等企业在新三板挂牌。
由于本土资本市场高端人才缺乏，甬股交主动提出创设资本市场人才基地，整合拥有丰富资本市场理论、教学、实践经验的师资力量，打造资本市场高端人才所需的专业课程，重点推出“董秘训练营”“财务总监特训营”等培训项目，承接市金融局采购服务，开展“甬江引凤”宁波高端资本市场人才培训，培养学员超200人次，全方位提升宁波地区董秘、财务总监执业能力。
（四）创新数智技术应用，打造中小企业发展“服务器”
在浙江省数字化创新改革的大潮中，甬股交积极响应政府号召，充分利用大数据、云计算、区块链等现代信息技术，建设“数智股交”，通过迭代升级客户关系管理、营销定位、舆情管控等业务系统，为企业提供低成本、高效率的公开资本市场服务。一是建设基于区块链的金融基础设施。搭建地方监管链、企业服务链、股权业务链、金融服务链的区块链技术底座，完成底层节点部署，实现子链数据上链和存证，提升数据安全并满足实时监控需要；运用跨链技术整合业务数据，进行大数据分析和处理，形成规范的区域性股权市场主数据区块链账本。二是开发区域性股权市场应用。升级股权综合业务系统，对数据进行统一编码，并实现与中国证监会中央监管链数据互联互通；完善营销定位系统，以可视化的方式管理归属企业，可生成区块链企业走访电子证书；开发企业培育库系统，设置不同种类标签，完整记录企业在培育过程中的各项数据，依托区块链可溯源、不可篡改的特点，后续可为企业融资、政策申报、上市等运营活动提供信用背书。三是提供大数据智能服务。完善企业画像，通过整合“甬金通”政务数据、自建系统数据以及三方采购数据，实现维度丰富、标签立体的企业画像，打造企业评价体系，支撑公司精准高效地开展多项业务；建设舆情风控系统，基于企业、舆情、产业数据库，动态监测企业舆情、诚信违规、司法诉讼、知识产权等数据，及时监控企业风险，助力经营团队提升行业研究能力。
三、走出去，推动资本市场生态建设
（一）向上突破，加速更高层次资本市场对接
为帮助企业更好地对接新三板、证券交易所，打通上市“最后一公里”，甬股交建立了“321”上市直通车，包括沪、深、北三大交易所宁波服务基地、路演和科创中心以及“北易通”绿色通道。目前，甬股交是全国唯一拥有“三基地+两中心+一通道”的股交中心。
“北易通”绿色通道于2022年4月推出，由甬股交与全国股权转让系统共同打造，为有意向新三板挂牌和北交所上市的宁波企业提供便利。截至目前，已为瑞能智慧、纬诚科技、培源股份等17家企业提供“专人对接、提前辅导、即报即审、分道审查”的专项服务。其中，瑞能智慧从申请到获得批复仅耗时19个工作日，大幅提升了企业登陆新三板效率。
（二）向左延伸，引导创投机构、国资基金投资
推动私募股权投资。甬股交与深创投合资组建“红土东创基金”，依托专业机构优势资源，选定高端装备、半导体、生物医药等新兴产业的潜力项目开展股权跟投；与达晨创投、毅达资本等国内知名投资机构保持良好沟通，与金浦投资、尚颀资本等机构建立长期合作，协同走访优质企业，通过甄选投资机构和企业、多次沟通对接，2023年成功撮合“米德方格”获得市天使投资引导基金与其他投资机构合计超千万元投资。
打造股权投资和创业投资份额转让平台。根据宁波市委批示及市政府专班会议要求，计划在北仑、鄞州两区试点，推动相关国资基金份额通过转让平台进行托管和交易，建立市、区、甬股交联动、响应、反馈机制，推出适合投资机构需求的份额转让服务产品，探索形成“投资—退出—再投资”良性循环的生态体系；推动设立私募股权二级市场基金（S基金），拓宽私募股权和创业投资退出渠道。
（三）向右拓展，促进专业服务机构精诚合作
甬股交联合证券公司、会计师事务所、律师事务所等各类中介机构为培育企业提供股权架构设计、股权激励、股份制改造、财税咨询、法律咨询等方面的管理咨询服务，从财务、法务、业务等专业视角出发，深入企业开展尽职调查，出具问题解决方案并落地实施，以达成企业经营目标，推动企业健康稳健发展。
此外，甬股交还积极响应浙江省“金融顾问”专项行动，由多名高管和业务骨干担任金融顾问，会同银行、证券、期货、保险、法律、会计等金融机构和服务机构专业人士，组成金融顾问团，按区域和专业领域划分，与全市百余家重点企业开展结对帮扶活动，缓解企业融资难、融资贵等问题，充分发挥金融顾问作为地方政府“金融智库”和企业“保健医生”的作用，为企业创新发展提供智力支持。
（四）向下深耕，推动县域经济高质量发展
创新县域服务模式。推进“一县一平台”建设。甬股交与慈溪市政府合作成立甬股交慈溪分中心，全力打造“四个一”服务，即“建设一个分中心、推出一个县域专板、管理一个基金、出台一项支持政策”。2022年10月慈溪共富板正式开通，围绕“培育投资一批、成功上市一批、反哺带动一批”的工作方针，搭建慈溪上市企业后备梯队。2023年新设北交所慈溪服务基地，积极引入北交所优势资源，提升慈溪分中心服务效能，牵头设立北交所上市专训班，派遣专家授课，全年开展各类活动14场，服务企业920家次。下一步计划与慈溪市政府共管一个“共同富裕”基金；推动出台一批专门支持企业上市的政策，为其他区县资本市场发展提供可复制、可推广、有价值的培育经验。
